零售渠道领域，正在发生一场变革。
它对今天市场主流的各类零售业态，以及上游品牌、生产环节的影响，也往往被过分低估。
我们观察到的一场溃败：
2018-2022这4年间，沃尔玛中国大卖场的门店数，从420家锐减至322家。4年关闭近100家。
2016-2023这7年间，家乐福中国门店数，从254家锐减至37家。7年关店217家。
2019-2023这4年间，永辉超市门店数，从1440锐减至998家，关店442家。
……
传统大卖场在中国有6300亿规模。受到电商、新零售等持续冲击，其生意模式不再有效，市场份额正在出让。从2016年开始出现拐点。
硬币的另一面，则是此消彼长。
在沃尔玛中国下行的同时，山姆会员店则从23家扩张到了46家店，最近几年保持着每年新开5家左右的速度。山姆会员店的营收，已经占到沃尔玛中国区大盘的50%＋。
在全球范围内，仓储会员店鼻祖Costco，2023年营收2422亿美元，净利润62.9亿美元，市值突破3000亿美元。最近5年净利润年均增幅15.1%；最近25年，股价从8.5涨至666。涨幅71倍，年化增幅高达19%＋。
硬折扣鼻祖ALDI及其追随者LIDL，均位列全球零售销售额TOP5。2021年，ALDI销售额1161亿美元。目前全球门店1万多家。其中，英国1000家，美国2800家。
TJMAXX(服饰)、优衣库(服饰)、宜家(家居)、无印良品(服饰＋家居)、唐吉诃德(综合)、迪卡侬(运动鞋服)……
多年来，传统零售渠道本质上做的是流量生意，广告费占据其收益大头。平台型电商在这个层面并未实现革新，而是因袭并极致放大。反过来说，对产品的理解、控制力往往偏弱。
而新型零售业态策动了一场雄心勃勃的变革，往上游、生产制造环节延伸，在大幅度压缩商品流通环节的同时，通过参与产品定义、设计和标准制定，大幅度挤压水分，建立差异。
自有品牌率这一指标，极为清晰地勾勒出了新兴业态和传统玩家的区别：Costco自有品牌率在30%左右；山姆中国自有品牌Member's Mark，占山姆中国全部商品的25%-30%，2022年贡献约40%营业额；ALDI和LIDL的自有品牌率，已达到90%以上；迪卡侬也在90%以上。
山姆中国开发自有品牌遵循两个逻辑：“针对还没有清晰行业标准的产品，由山姆定义标准并生产；当外部供应链某个环节利润太厚，为了给会员最佳性价比，山姆会选择去开发自有品牌”。
中国折扣零售的天花板推测
1、全球杂货零售(grocery retail)市场格局(2021年数据)，提供了一个大致的参照系：
——仓储会员店：美国占比13%；韩国占比8%；折扣店：欧洲占比26%；美国占比3%；韩国占比1%；两者合计：欧洲占比26%；美国占比16%；韩国占比9%；
——德国折扣连锁占据食品杂货零售行业近50%；ALDI和LIDL这两家折扣连锁，占据英国食品杂货零售行业16%；
——仓储会员店和硬折扣店业态，均已在全球产生多家巨头，占全球前十大零售商中的4家，其在2020年的零售收入规模均超千亿美金，并维持高速增长。
2、当下中国杂货零售(grocery retail)市场格局(2021年数据)：
——2021年，中国整体零售规模为9.4万亿元。其中，菜场和夫妻老婆店等传统零售模式仍占据大头，66%左右；现代零售渠道(超市、大卖场、新型零售业态)占35%，规模达3.3万亿元。
——现代零售渠道中，新型零售业态(仓储会员店、折扣店、便利店等)占比仅7.2%；
仓储会员店和折扣店规模仅百亿元，渗透率不足1%。但是增长强劲。仓储会员店在2021年规模增长40%，远高于其他零售渠道1-2%的增速。
3、中国折扣零售业态的增长预期。
参考华兴资本的预测：仓储会员店SKU更精简、重差异化、全国同采、更有规模经济，预计终局的市场份额将比现有大卖场市场更集中。假设整个零售市场规模相对稳定，预计国内新型零售业态2030年有望达到9000亿元，仓储会员店与硬折扣店分别有望实现2500亿元和2000亿元的规模。
中国战局演变的几种可能性？
零售渠道本质上属于平台级生意。仓储会员制、硬折扣连锁尤为如此，容易形成独家或几家垄断、占据极高市场份额的竞争格局。
在中国，这一切才刚刚开始。美国、欧洲和日本的经验，对于我们或有启发。
仓储会员制的双寡头格局。美国大型仓储式会员店的整体市值超过3200亿美元。三大巨头Costco、Sam's Club和BJ's Wholesale的市场份额占比分别为55.5%、36.2%和8.3%。
事实上早从1990年代开始，双寡头垄断、赢家通吃的格局业已成型，早年的几十个竞品了无痕迹。此后30多年竞争格局并无大变。
硬折扣的德国双雄。ALDI和LIDL两家合计2746亿美元。两家进入英国20多年，合计市占率16%左右。
